الحركة البراونية ودورها في تسعير خيارات الشراء الأوروبية باستعمال نموذج بلاك شولز ميرتن (دراسة حالة بورصة باريس)

شيخ بن شيخ, إبراهيم; جبوري, محمد

مجاميع المعرفة
Volume 6, Numéro 2, Pages 263-275
2020-10-29

الحركة البراونية ودورها في تسعير خيارات الشراء الأوروبية باستعمال نموذج بلاك شولز ميرتن (دراسة حالة بورصة باريس)

الكاتب : شيخ بن شيخ إبراهيم . جبوري محمد .

الملخص

تهدف هذه الدراسة إلى تسعير خيارات الشراء الأوروبية باستعمال أحد أكثر النماذج المفضلة والمستخدمة في الوقت الحاضر وهو نموذج بلاك-شولز-ميرتن، بالإضافة إلى توضيح أهمية الحركة البراونية الهندسية التي تعتبر من بين أهم فرضياته، وذلك من خلال تقديم صيغته الرياضية ومحاولة تطبيقها على عينة من بعض الشركات المدرجة في بورصة باريس والمنظمة لمؤشر CAC 40، وكذا تحليل النتائج لمتوصل إليها. وقد توصلت هذه الدراسة إلى أن بالرغم من تتبع أسعار الأصول الحركة البراونية الهندسية، فإن نموذج بلاك-شولز-ميرتن ذو جودة في تقديم القيمة العادلة لعقود خيارات الشراء الأوروبية، كما بينت النتائج أن النموذج يقدم نسبة التغطية الواجبة لإدارة المخاطر This study aims to pricing European options type by one of the most preferred models used today the Black-Scholes-Merten model, in addition to clarifying the importance of the Geometric Brownian motion that is among its most important hypotheses, by presenting its mathematical formula and trying to apply it to a sample of Some of the companies listed on the Paris Stock Exchange and Included for the CAC 40 index, as well as analyzing the results to reach them. This study found that despite the asset price tracing of Geometric Brownian Motion, the Black-Scholes-Merten model is of quality and accuracy in providing the fair value of European purchase options contracts, and the results also showed that the model provides the required coverage ratio for risk management.