دراسات العدد الاقتصادي
Volume 8, Numéro 2, Pages 295-315
2017-03-01
تسعير عقود خيار الشراء وفقا لنموذج بلاك وسكولز -دراسة تطبيقية على بورصة باريس
الكاتب : بلقاسم سعودي .
الملخص
تسعى هذه الدراسة إلى تسليط الضوء على نموذج بلاك وسكولز ودوره في تسعير عقود خيار الشراء من أجل تقييمها وتحديد قيمة المكافأة التي يتحصل عليها الطرف المقابل، تبدأ الدراسة أولا بالإطار النظري لعقود الخيار باعتبار هذه الأخيرة من أهم أنواع المشتقات، والتي تعطي المستثمر فيها فرصة مهمة لتقليل المخاطر التي يتعرض لها وذلك عن طريق نقلها إلى أطراف أخرى. إضافة إلى دراسة الجانب النظري، اهتم الجانب التطبيقي من الدراسة بتحليل نتائج التحوط لعينة مكونة من 6 شركات منظمة إلى مؤشر CAC40المدرج في بورصة باريس (La bourse de paris) المعروفة والمتداولة في بورصة باريس وفق حالة OTM, ITM حيث تم استخدام البيانات الفعلية لمتوسط أسعار الأسهم، وهذا بغرض إثبات بأن نموذج Black Scholes دقيق جدا في تسعير الخيارات التي يكون فيها سعر التنفيذ مساوي أو مقارب لسعر السهم، خصوصا عندما يفوق أجل الخيار الشهرين. ليست الغاية هنا دراسة عملية الدخول إلى بورصة باريس، وإنما الغاية هو تسليط الضوء على أحدث التقنيات الرياضية والإحصائية في مجال الهندسة المالية، باعتبار أن بورصة باريس من الأسواق المتطورة.
الكلمات المفتاحية
الأسواق المالية، عقود الخيار، نموذج بلاك وسكولز، خيار الشراء
مقالات مماثلة
شيخ بن شيخ إبراهيم
.
جبوري محمد
.
ص 263-275.
نوال باهي
.
ص 472-493.
زهير بن دعاس
.
ص 229-244.
