معارف
Volume 17, Numéro 2, Pages 401-419
2022-12-31
المستوى الأمثل لاحتياطات الصرف الأجنبي في الجزائر –دراسة قياسية
الكاتب : ترقو محمد .
الملخص
تهدف الورقة البحثية إلى محاولة تقدير المستوى الأمثل لاحتياطات الصرف في الجزائر خلال الفترة 1970-2020، على أساس مقارنة هذا المستوى خلال نظامَيْ التثبيت والتعويم المُدار لسعر صرف الدينار الجزائري، وتم تطبيق المؤشرات الوصفية المتمثلة في نسبة الاحتياطات إلى الواردات حيث نمت الاحتياطات الفائضة بمعدل نمو سنوي قُدِّر بـ 40.23% بين سنتي 1995 و2013 وبمعدل تغير سنوي -17.14% خلال الفترة 2014-2020، إضافة إلى تغطية الاحتياطات لـ 10% من الكتلة النقدية مع وجود قيمة فائضة انخفضت بنسبة 13.65% بين سنتي 1994 و1995 ونموها خلال الفترة 1999-2013 بمعدل 45.81%، وانخفاضها مجدداً بمعدل بلغ -20.66% خلال الفترة 2014-2020، مع ظهور عجز في تغطية 40% من الديون الخارجية بمعدل سنوي بلغ -18.16% خلال نفس الفترة، كما أظهرت نتائج التحليل العاملي عن عجز في المستوى الكافي للاحتياطات خلال مرحلة تثبيت الدينار الجزائري عدا سنة 1991، وشهدت فترة التعويم المدار فائضاً في الاحتياطات بمتوسط فارق موجب قُدِّر بـ 17.05 مليار دولار. The article aims to attempt to estimate the optimal level of exchange reserves in Algeria during the period 1970-2020, on the basis a the comparison this level during the fixed and float managed exchange rate regime in Algerian. By applied a descriptive index, reserves-imports ratio. where the reserves surplus grew at 40.23% between 1995 and 2013 and an -17.14% during 2014-2020, in addition the reserves covered an 10% of the money board with a surplus value that decreased by 13.65% between 1994 and 1995 and grew during 1999-2013 by 45.81%, and decreased again by a rate of -20.66% during 2014-2020, with a deficit in coverage of 40% of foreign debt at an -18.16% during the same period. The results of the factors analysis also showed a deficit in the adequate level of reserves during the Algerian dinar fixed regime except 1991. The managed float period saw a surplus in reserves with an average positive difference of $17.05 billion.
الكلمات المفتاحية
احتياطات الصرف الأجنبي ; المستوى الأمثل ; أنظمة الصرف ; التحليل العاملي ; الجزائر ; دراسة قياسية
مقالات مماثلة
بوطكوك عمار
.
ص 1281-1296.
بورنان بوزيد
.
رزيق كمال
.
ص 79-95.
Benmessaoud Adem
.
Guelmine Mohamed Hichem
.
pages 85-100.
بن مرزوق نبيل
.
جرفي زكريا
.
ص 72-88.
محمد أمين بربري
.
محمد ترقو
.
ص 256-276.
