التكامل الاقتصادي
Volume 9, Numéro 2, Pages 253-272
2021-06-30
تأثير عوامل المحيط المالي على تكلفة التمويل (دراسة حالة شركات المساهمة الجزائرية 2010-2017)
الكاتب : بضياف عبد الباقي . مونه يونس . فرماج عبد القادر .
الملخص
ملخص: هدفت هذه الدراسة إلى معرفة العوامل المحددة لتكلفة التمويل لشركات المساهمة الجزائرية خلال الفترة الممتدة من 2010 إلى2017 كما سعت لمعرفة مدى تطابق سياسات التمويل بالشركات المدروسة مع الأسس النظرية في ترتيب أولويات التمويل للوصول إلى الأهداف المسطرة، وقد اختبرت الدراسة عينة مكونة من 15 شركة مساهمة لفحص هيكلها المالي، واستخدمت الدراسة تقنيات الانحدار الذاتي على بيانات بانل الساكنة لاختبار نموذج الدراسة، حيث اعتبرت تكلفة التمويل كمتغير تابع، والربحية ومعدل النمو والمعدل الضريبي ومعدل الفائدة كمتغيرات مستقلة. وخلصت الدراسة إلى نتائج أهمها: أن الشركات الجزائرية تعتمد على الديون بشكل أساسي في تمويل احتياجاتها، وأن هناك علاقة ذات دلالة إحصائية موجبة بين الربحية والفائدة وتكلفة التمويل، ووجود علاقة ذات دلالة إحصائية سالبة بين معدل النمو من جهة وتكلفة التمويل من جهة أخرى. كلمات دالة : تكلفة التمويل، شركات المساهمة، الديون، الأرباح المحتجزة، نماذج بانل. تصنيف JEL: G32 Abstract : The study aims to identify the determinants of the cost for financing Algerian joint stock companies from 2010 to 2017. It seeks also to see how compliance are the companies' financing policies with the theoretical principales of prioritizing funding to reach the established targets, the study has examined a sample of 15 joint stock companies to explore their financial structure. The research used self-regression techniques on panel static data to test the study model, where the cost of financing was considered as a dependent variable, profitability, growth rate, tax rate and interest rate as independent variables. The study has revealed most important results: Algerian companies based mainly on debt to finance their needs, and there is a positive statistically significant relationship between profitability, interest, and the cost of finance, whereas it exists a negative statistically significant relationship between the growth rate and the cost of finance. JEL classification codes: G32
الكلمات المفتاحية
Key words: Cost of financing, joint stock companies, debt, retained earnings, panel models. ; تكلفة التمويل، شركات المساهمة، الديون، الأرباح المحتجزة، نماذج بانل.
مقالات مماثلة
دكتور عبدالفتاح سعيد السرطاوي
.
استاذ عادل عيسى حسان
.
ص 147-180.
غريب بولرباح
.
بضياف عبد الباقي
.
بن ختو فريد
.
ص 57-71.
عمار بن عيشي
.
بشير عيشي
.
ص 64-80.
زوينة مخلخل
.
حميدة زايدي
.
رانية غصاب
.
ص 86-103.
حمو عبد الله
.
بن عيشوش محمد
.
ص 200-215.
