مجلة البشائر الاقتصادية
Volume 7, Numéro 1, Pages 219-238
2021-04-14

إختبار العلاقة بين أداء سوق الصكوك الإسلامية وسوق السندات التقليدية بإستخدام التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ (دراسة قياسية لمؤشري S&p Mena للصكوك الإسلامية و S&p Mena للسندات)



الكاتب : دحاوي اسماء . بلخريصات رشيد .

الملخص

حاولنا من خلال هذا البحث دراسة العلاقة بين سوق الصكوك الإسلامية وسوق السندات، إعتمادا على البيانات المتعلقة بمؤشر MENA S&P للصكوك الإسلامية ومؤشر S&P MENA للسندات للفترة الممتدة من 28/08/2017 إلى غاية 25/08/2020. من خلال دراسة العلاقة السببية بينهما بإستخدام إختبار (granger)، ثم تحليل العلاقة بين المتغيرين على المدى الطويل والقصير من خلال علاقة التكامل المشترك باستخدام طريقة (Engel & granger) ذات الخطوتين وتأكيد الإختبار بإستخدام طريقة (Hendry)، ومن ثم إختبار سلامة النموذج. حيث توصلنا إلى وجود علاقة سببية في الإتجاهين بين سوق الصكوك وسوق السندات، إضافة لوجود علاقة توازنية بينهما على المدى الطويل، وقد خلصنا إلى أن هذا التكامل يحد من إمكانية الإستفادة من تنويع المحفظة الإستثمارية بين الصكوك والسندات للمستثمرين في منطقة MENA. This study aims to determine the relationship between the Islamic sukuk market and the bond market, based on data related to the S&P MENA Islamic Sukuk Index and the S&P MENA Bond Index for the period from 08/28/2017 to 08/25/2020. By studying the causal relationship between them using the (granger test), then analyzing the relationship between the two variables in the long and short term through the joint complementarity relationship using the two-step (Engel & granger) method and confirming the test using the (Hendry) method, and then testing the integrity of the model. Where we found a causal relationship in both directions between the sukuk market and the bond market, in addition to a long-term equilibrium relationship between them, and we concluded that this complementarity limits the possibility of benefiting from the diversification of the investment portfolio between sukuk and bonds for investors in the MENA region.

الكلمات المفتاحية

تكامل مشترك ; سببية ; صكوك ; مؤشرS&P ; ECM

مقالات مماثلة

مخاطر تقلب عوائد الصكوك الاسلامية و السندات التقليدية (دراسة مقارنة لمؤشري Gcc S&p للصكوك الاسلامية و للسندات)

دحاوي اسماء .  بلخريصات رشيد . 
ص 754-774.

العلاقة بين كمية النقود والنمو الاقتصادي في الجزائر خلال الفترة 1970-2019: دراسة قياسية باستخدام منهجية التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ Ecm

أولاد العيد سعد .  بورنان مصطفى .  بن مويزة أحمد . 
ص 253-271.

أثر المتغيرات الاقتصادية الكلية على أداء سوق الأسهم السعودي للفترة (2005-2013) باستخدام اختبار التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ (ecm)

بسبع عبد القادر . 
ص 150-174.

أثر سياسة الإنعاش الاقتصادي على أداء الجهاز الانتاجي في الجزائر خلال الفترة (2001-2014) دراسة قياسية باستخدام التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ

الوليد قسوم ميساوي . 
ص 29-45.

دراسة العلاقة بين التطور المصرفي والنمو الاقتصادي في الجزائر خلال الفترة (2000-2020) باستخدام نموذج التكامل المشترك ونموذج تصحيح الخطأ (ecm)

بطيوي نسرين .  علي دحمان محمد . 
ص 125-139.

Formats de citation