مجلة الإقتصاد الجديد
Volume 2, Numéro 1, Pages 297-318
2011-06-01
سياسة الاستدانة في المؤسسة: المفاضلة بين التمويل بالاقتراض البنكي والتمويل السندي
الكاتب : محمد بوشوشة .
الملخص
تركزت العديد من الدراسات الاقتصادية حول موضوع تمويل المؤسسة، حيث تمحور الاهتمام حول اختيار نمط تمويل المؤسسة بين التوليفة المتمثلة في الأموال الخاصة والديون، في حين أهملت عنصرا هاما المتمثل في اختيار نوع الدين وذلك في حالة اختيار المؤسسة التمويل بالاستدانة، هل تختار المؤسسة التمويل بالاقتراض البنكي أم التمويل بالقرض السندي؟، وذلك نظرا لاختلاف شروط وإيجابيات كل نوع، حيث يتوفر أمام المؤسسة أساسا نوعين من التمويل بالاستدانة: الاقتراض البنكي، الاستدانة من السوق المالي المتمثل أساسا في السندات و تدخل العديد من العوامل والمحددات التي تأخذها المؤسسة بعين الاعتبار عند عملية المفاضلة بين التمويل من البنوك والتمويل من السوق المالي، أو مزيج من الاثنين فقد تفضل مؤسسة التمويل بواسطة الاقتراض البنكي في حين قد تفضل أخرى القرض السندي، فعملية المراجحة (Arbitrage) بين عوائد وتكاليف كل نوع هي التي تحدد أساسا نوع الدين بالنسبة للمؤسسة.
الكلمات المفتاحية
سياسة الاستدانة في.المؤسسة. التمويل بالاقتراض البنكي .التمويل السندي.
مقالات مماثلة
مسعود معيزة
.
فارس هباش
.
ص 124-135.
حشماوي محمد
.
لاغا تغريد
.
ص 36-54.
بوكساني رشيد
.
صيودة إيناس
.
ص 93-116.
