مجلة افاق علوم الادارة والاقتصاد
Volume 7, Numéro 2, Pages 267-286
2024-01-27
The Impact Of Monetary Policy On Foreign Direct Investment Inflows In Algeria (1990-2019): An Empirical Study
Authors : Rahali Belkcacem . Boultif Bilal .
Abstract
The present study aims to highlight the impact of monetary policy, represented by the money supply and the discount rate, on foreign direct investment inflows in Algeria. The study relies on annual data covering the period from 1990 to 2019 and employing the Vector Auto Regressive (VAR) methodology, along with Granger causality tests. The findings reveal the lack of a long-term equilibrium connection between monetary policy instruments and the inflow of foreign direct investment in Algeria. Furthermore, by utilizing response analysis functions, the study demonstrates that a structural shock in the discount rate variable exerts a negative influence on foreign direct investment both in the short and long run. On the other hand, a shock in the money supply variable showcases a positive impact on short-term foreign direct investment flows, which transforms into a negative effect in the medium and long terms. Notably, the results emphasized the substantial contribution of the discount rate in elucidating the fluctuations in foreign direct investment in Algeria throughout the study period. La présente étude vise à mettre en évidence l’impact de la politique monétaire, représentée par la masse monétaire et le taux d’escompte, sur les flux d’investissements directs étrangers en Algérie. L’étude s’appuie sur des données annuelles couvrant la période de 1990 à 2019 et utilisant la méthodologie Vecteur Auto Régressive (VAR), ainsi que des tests de causalité de Granger. Les résultats révèlent l’absence d’un lien d’équilibre à long terme entre les instruments de politique monétaire et les flux d’investissements directs étrangers en Algérie. En outre, en utilisant des fonctions d’analyse des réponses, l’étude démontre qu’un choc structurel sur la variable du taux d’escompte exerce une influence négative sur les investissements directs étrangers à la fois à court et à long terme. En revanche, un choc sur la variable masse monétaire présente un impact positif sur les flux d’investissements directs étrangers à court terme, qui se transforme en effet négatif à moyen et long termes. Les résultats ont notamment souligné la contribution substantielle du taux d’actualisation dans l’élucidation des fluctuations des investissements directs étrangers en Algérie tout au long de la période d’étude.
Keywords
Money Supply ; Discount Rate ; Foreign Direct Investment ; VAR Model ; La Masse Monétaire ; Le Taux D’escompte ; L'investissement Etranger Direct ; Modèle VAR
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