مجلة البحوث في العلوم المالية والمحاسبية
Volume 7, Numéro 1, Pages 356-379
2022-06-30
أثر الميزة الضريبية للرافعة المالية على مردودية الأموال الخاصة لمؤسسة تسيير فندق الأوراسي دراسة قياسية للفترة 2011-2020
الكاتب : فراحتية رضوان .
الملخص
الملخص: هدفت هذه الدراسة الى قياس أثر الميزة الضريبية الناتجة عن تكاليف الاستدانة، إذ أن السبب الرئيسي للجوء المؤسسة الاقتصادية للرفع المالي هو الاستفادة من الوفر الضريبي وزيادة ثروة المساهمين، ومن أجل تحديد أثر الميزة الضريبية للرفع المالي على مردودية الأموال الخاصة لمؤسسة تسيير فندق الأوراسي للفترة 2011-2020، أجرينا دراسة قياسية أظهرت عدم وجود علاقة توازنية طويلة الأجل، لذا اعتمدنا نموذج الانحدار الذاتي VAR الذي حقق شرط الاستقرار، فهو مقبول اقتصاديا وقياسيا. وتشير نتائج النموذج المقدر الى وجود علاقة طردية بين الميزة الضريبية للرفع المالي ومردودية الأموال الخاصة، ما يؤكد أن الاستدانة رافعة لثروة المساهمين، في ظل التحكم الجيد للمخاطر المالية وتحقيق مردودية اقتصادية أعلى من كلفة الاقتراض. الكلمات المفتاحية: الميزة الضريبية، الرافعة المالية، مردودية الأموال الخاصة، نموذج VAR. Abstract : The aim of this study is to measure the impact of the tax advantage resulting from borrowing costs, as the main reason for the economic institution's use of fiscal raising is to take advantage of tax savings and increase shareholders’ wealth, and in order to determine the impact of the fiscal raising tax advantage on the private funds of the Orassi Hotel Operating Corporation for the period 2011-2020, we conducted a standard study that showed the absence of a long-term balance relationship, so we adopted the VAR self-regression model that achieved the stability requirement, which is economically and standardly acceptable. The most important results of the estimated model indicate a correlation between the tax advantage of fiscal raising and the return on private funds, which confirms that borrowing is a lever for the wealth of shareholders under good control of financial risks and higher economic returns than the cost of borrowing.
الكلمات المفتاحية
الميزة الضريبية ; الرافعة المالية ; مردودية الأموال الخاصة ; نموذج VAR
مقالات مماثلة
زرقون محمد
.
ص 81-96.
أبركان ياسين
.
ص 418-436.
بوخروبة ابتسام
.
شنوفي نور الدين
.
ص 323-342.
قرمية دوفي
.
ص 114-131.
