مجلة الاقتصاد و التنمية البشرية
Volume 5, Numéro 2, Pages 256-273
2014-12-31
دور الفقاعات المضاربية في تكرار الأزمات المالية دراسة قياسية لأزمة الرهن العقاري
الكاتب : شمس الدين بولعسل . عبد السلام عقون .
الملخص
تعتبر ظاهرة تكرار الأزمات المالية من الظواهر الجديرة بالدراسة والبحث، أكثر من الأزمات المالية نفسها، للوقوف على أسباب ذلك، والسعي للحد من ذلك. تهدف هذه الدراسة لاختبار مدى مساهمة الفقاعات المضاربية (السلوكات المضاربية في الأسواق المالية) في تكرار الأزمات المالية، متخذين أزمة الرهن العقاري الأمريكي كحالة للدراسة. وذلك باستخدام أدوات الاقتصاد القياسي اختبار جذر الوحدة، اختبار التكامل المشترك، اختبار كفاءة السوق العقاري الأمريكي عند المستوى الضعيف. وبعد الدراسة توصلنا إلى أن زيادة حجم السيولة المالية ساهم في انتشار النشاطات المضاربية في الأسواق المالية، والتي تنتقل من قطاع إلى آخر، مما يؤدي في كل مرة إلى ظهور الفقاعات المضاربية، وانفجارها هو الذي يؤدي إلى ظهور الأزمات المالية. وعليه فإن الدراسة توصي بتنظيم عمل الأسواق المالية للحد من النشاطات المضاربية. The repetition of the financial crises is one of the newest phenomenon’s worthy of study and research, even more than the financial crises itself, to find out the reasons for this and how to reduce them. This study aims to test the extent to which speculative bubbles (speculative behavior in financial markets) contributes in the repetition of the financial crises, with the U.S housing bubble as a case study. To fulfill the study objectives we used econometric tools - Unit root test, co-integration test, test the efficiency of the US market at a weak level-. the most important findings of the study was the contribution of the increase of the financial liquidity in the proliferation of speculative activities in the financial markets, which moves from one sector to another, which leads to the emergence of speculative bubbles, and then their explosion and by consequence to the financial crises. Accordingly, the study recommends the organization of the operations of the financial markets to limit the speculative activities
الكلمات المفتاحية
تكرار الأزمات المالية، سوق الرهن العقاري، الفقاعات المضاربية، التكامل المشترك، كفاءة السوق المالي. the repetition of financial crises, housing bubble, Speculative bubbles, joint integration, financial market efficiency.
مقالات مماثلة
يزيد تقرارت
.
سهام زرقان
.
سليمة بن زعمة
.
ص 39-50.
فرداغ مصطفى
.
عباس أمينة
.
ص 253-269.
بوكحلة الحاجة خديجة
.
تشيكو فوزي
.
ص 06-30.
Aggoun Abdeslem
.
ص 65-76.
بوعيشة عبد العزيز
.
ناصر محمد
.
ص 252-270.
