Revue d'économie et de statistique appliquée
Volume 19, Numéro 1, Pages 84-101
2022-05-02
La Volatilité Des Marches Financiers : Quelle Part Pour Les Fonds De Pension ? Test Empirique à Travers Le Modèle Ardl
Auteurs : Messaoui Fatiha . Azouani Nacer .
Résumé
L’objectif de notre article est de montrer empiriquement à travers une série longue allant de 1980 jusqu’à 2017, l’impact des fonds de pension sur le marché financier américain en utilisant une modélisation autorégressive à savoir le modèle ARDL, qui permet de conclure l’existence d’une relation de long terme entre les variables sous étude. En effet, la globalisation financière a renforcé le rôle déterminant joué par les différents investisseurs institutionnels, en particulier les fonds de pension, ces derniers investissent plus de 50% des marchés financiers, de ce fait, une des questions centrales est de savoir si les fonds de pension peuvent expliquer en partie la volatilité qui caractérise les marchés financiers globalisés ? Les résultats de notre étude montrent une relation positive et statistiquement significative entre la croissance des actifs des fonds de pension et la volatilité des marchés financiers, ce qui est en correspondance avec la littérature.
Mots clés
volatilité ; fonds de pension ; S&P 500 ; globalisation ; série chronologique
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