مجلة الإقتصاد الجديد
Volume 12, Numéro 3, Pages 1-19
2021-08-02
المقارنة بين نماذج Garch المتماثلة وغير المتماثلة: تطبيق على التقلبات المالية لعوائد المؤشر العام (gnri) لبورصة قطر للأوراق المالية.
الكاتب : خليــفة الحاج . كبيــر هاديــة . دقيــــش جمـــال .
الملخص
تهدف هذه الدراسة إلى تقدير التقلبات المالية اليومية لعوائد المؤشر العام (GNRI) للسوق المالي للفترة الممتدة من 01/01/2018 إلى 30/06/2020، واستمرارية الصدمات على تقلبات بورصة قطر للأوراق المالية، حيث تم الاعتماد على المنهج الوصفي والمنهج الاستنباطي، وبتطبيق نماذج GARCH(p,q) المتناظرة وغير المتناظرة على بيانات الدراسة، خلصت هذه الأخيرة إلى أن انتقاء أفضل نموذج ذو الأثر المتماثل هو نموذج GARCH-M(1,1)، وأن أفضل نموذج ذو الأثر غير المتماثل هو نموذج EGARCH(1,1)، كما أسفرت الدراسة على أن هناك استمرارية للصدمات والتذبذبات السابقة على التباينات المستقبلية، لكن بشكل متناقص تدريجياً مع الزمن، أي أن عوائد المؤشر العام للبورصة تتسم بخاصية التحول إلى المتوسط، وكذلك توصلت الدراسة إلى وجود لأثر الرافعة المالية على تذبذبات عوائد المؤشر العام لبورصة قطر للأوراق المالية، بمعنى أثر الصدمات السالبة أكبر من أثر الصدمات الموجبة على التذبذب. This study aims at estimating the daily financial fluctuations of the returns of the General Financial Market Index (GNRI) for the period 01/01/2018 to 30/06/2020, and the continuity of shocks to the fluctuations of the Qatar Stock Exchange, where the descriptive and deductive approach has been adopted, and applying GARCH (p, q) symmetric and asymmetric models to the study data, the latter concluded that the best model with the same effect is the GARCH-M (1,1) model, and the best model with an asymmetric effect is the EGARCH (1,1) model. The study also found that there is a continuity of past shocks and fluctuations on future changes, but decreasing gradually over time, which means that the returns of the general stock market index have the particularity of moving to the mean. For stocks, this means that the impact of negative shocks is more important than the effect of positive shocks on volatility.
الكلمات المفتاحية
تقلبات عوائد ; نماذج GARCH المتناظرة ; نماذج GARCH غير المتناظرة ; أثر الرافعة ; Volatility of returns ; Symmetric GARCH models ; Asymmetric GARCH models ; Leverage effect.
مقالات مماثلة
دربال أمينة
.
ص 58-74.
طاهري عمر
.
العقاب محمد
.
ص 656-678.
مراد عبدالقادر
.
طالب احمد نورالدين
.
ص 13-32.
مصيطفى عبداللطيف
.
حميدة مختار
.
مراد عبدالقادر
.
ص 86-100.
